Le conseil d'administration de Wyndham rejette la proposition non sollicitée de Choice

Le conseil d'administration de Wyndham Hotels & Resorts a rejeté à l'unanimité la proposition d'achat « hautement conditionnelle et non sollicitée » présentée hier (17 novembre) par Choice Hotels International en vue d'acquérir toutes les actions en circulation de Wyndham.

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Le conseil d'administration de l’entreprise qui se veut « la plus grande société de franchise hôtelière au monde avec environ 9 100 hôtels répartis dans plus de 95 pays » dit avoir examiné attentivement, en collaboration avec ses conseillers financiers et juridiques, la dernière proposition de Choice.

Celle-ci, rappelons-le, est d'une valeur nominale de 90 $ par action (composée de 45 % d'actions et de 55 % de liquidités). Selon Choice, la transaction proposée représenterait environ 9,8 G$.

Pas dans l'intérêt des actionnaires

Après analyse, le conseil a déterminé qu’il n'était pas dans l'intérêt des actionnaires d'accepter la proposition.

Selon le c.a., la transaction proposée comporte des risques commerciaux et d'exécution importants – « notamment un délai réglementaire prolongé et l'incertitude quant à l'issue de l'opération, la perte potentielle de franchisés et des niveaux d'endettement excessifs au sein de la société combinée pro forma ».

Le conseil d'administration de Wyndham estime aussi que « l'offre est opportuniste et sous-évalue le potentiel de croissance future de Wyndham ». En même temps, il s'interroge et s'inquiète à propos de la valeur des actions de Choice.                         

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Six mois de dialogue, puis une rupture

Choice a indiqué avoir présenté sa proposition non sollicitée à Wyndham à la suite d’une rupture des discussions avec cette dernière après près de six mois de dialogue.

« Même si nous aurions préféré poursuivre les discussions avec Wyndham en privé, suite à leur refus de poursuivre, nous pensons qu'il y a trop de valeur pour les franchisés, les actionnaires, les associés et les clients des deux sociétés pour ne pas continuer à poursuivre cette transaction », a expliqué le PDG de Choice, Patrick Pacious.

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